有的公司为什么是股价市值低于净现金呢？
举个例子
正常 1 个亿一年无风险回报是 500 万
比如买国债或者直接存在银行
这个公司拿着 1 亿资产一年只赚了 200 万
而且持续不见增长还有亏钱的趋势
那么这家公司的 1 亿资产只相当于 4000 万存款
那么这家公司的股价就可能打 4 折出售
因为这家公司的管理是负收益
同理茅台这种公司实际资产只有 2000 亿
但是它每年创造接近 1000 亿的利润
并且他还在以每几年利润翻一翻的速度增长
短期这家公司也没有任何倒闭或者业绩下跌风险
那么茅台理论估值近似等于
年利润1000亿除以无风险回报率5%=20000亿
美元存款现在也只有5%了
所以20000亿这是茅台的安全边际
参考茅台2万亿大概是1600元/股
而人民币实际无风险利率只有2-3%了
算下来茅台2-5万亿的市值都能接受
但茅台最新的市值是1.6万亿不到
还是那个俗套的比喻
今年抄底茅台就是17000抄底大饼
